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中科沃土基金董事长朱为绎解析:企业挂牌新三板的意义!

2017-03-03 10:21 文章来源:绎眼看新三板 作者:朱为绎

【导读】 朱为绎研究新三板多年,对新三板有自己独特的心得和体会,撰写了几百篇新三板文章,现担任中科沃土基金董事长,该篇文章就是朱为绎从专业角度给大家讲解的企业挂牌新三板的意义;

朱为绎研究新三板多年,对新三板有自己独特的心得和体会,撰写了几百篇新三板文章,先后受邀担任CCTV和第一财经新三板嘉宾,并为普华永道、兴业银行、广州农商行、暨南大学等多家单位讲授新三板。现担任中科沃土基金董事长,负责公募基金管理工作以及新三板研究。管理几十亿新三板基金。以下就是朱为绎为大家讲解的企业挂牌新三板的意义;

朱为绎

笔者研究新三板多年,为什么现在才探讨企业挂牌新三板的意义,有几个缘由:

一个就是几个相处不错的企业准备要IPO了,还有一个就是有朋友问我:你的企业是否应该挂新三板?挂牌新三板究竟有什么意义?

我曾经在《从社会效益角度看新三板》、《从一个具体案例谈企业挂牌新三板的好处》、《发展新三板市场降低企业杠杆率》中提到了企业挂牌对社会、对企业自身带来的立竿见影的作用。今天准备根据几个拟IPO的新三板企业董事长的心声,谈谈新三板对他们企业的意义(因为他们即将离开这个市场,也许能得到一些真实的信息)。

一、新三板是缓冲站

不少挂牌新三板的企业在挂牌前引入了投资机构,而且与投资机构签署的协议中有明确的登陆资本市场的时间要求。前几年IPO暂停、而新三板全国扩容,给了这些企业和投资机构一个缓冲的机会——挂牌新三板。新三板毕竟是一个全国性的市场,登陆新三板后,新三板企业和投资机构都可以缓一口气,企业不再被投资机构逼上市,投资机构也不被背后的LP逼。从减少社会矛盾的角度来讲,新三板市场就成了企业的缓冲站。

二、新三板是宣传站

新三板挂牌对企业来说是一个很好的宣传手段。企业挂牌后,政府愿意扶持了、银行愿意贷款了、供应商愿意赊销了、员工干活更有劲了,最重要的是客户对公司更有信心了。不少新三板企业得到了上市公司或者产业资本的青睐,成为上市公司或者产业资本的控股子公司,新三板市场已经成为我国资本市场最大的并购池。新三板市场成为企业的宣传站,既是企业产品的宣传站,又是企业自身的宣传站。

三、新三板是加油站

对于某些希望进入A股市场去实现股东更大价值的新三板挂牌企业来说,新三板市场就是它们的加油站。近日,听一个拟IPO的新三板企业董事长说:“非常感谢新三板市场便利的融资机制、市场化的监管氛围,他们去年挂牌新三板至今已经融资四次,融资金额4个多亿(还不用对赌、市盈率也不低),极大的支持了公司业务的发展,他们准备在明年报IPO前再融一笔资金以便轻装上阵去排队,新三板已经成为他们进一步冲击更高资本市场的加油站、中转站。”对于新三板企业来说,新三板市场不仅给了它们急需的资金(物质上的加油),也给了它们规范的意识和资本运作的思维(精神上的加油),这也是为什么新三板挂牌企业登陆A股的时间比其他企业短的原因。

四、新三板是温馨的港湾

对拟IPO的新三板企业来说,新三板市场永远是它们温馨的港湾、坚强的后盾,如果冲击IPO成功,新三板企业将离开新三板市场,前往更高的资本市场展翅高飞。万一未能冲击IPO成功,新三板企业还可以回到新三板市场,不至于像其他企业走入破产的边缘。

新三板企业登陆A股,对股转系统来说,既悲又喜。

一方面,对新三板市场来说,培养了一批优质企业走了,可能会不舒服;但是从中国整个资本市场来讲,股转系统将为A股市场输送这么多治理规范、业绩优良、成长性好的新兴企业,新三板市场应该高兴才对。此外,随着越来越多优质的新三板企业上报IPO,用脚投票,股转系统才会着急,才会想办法、加快完善新三板市场的发行、交易机制,才会抓紧时间把新三板市场建设好,从这个角度来说,大量优质企业上报IPO是新三板市场的一件幸事,因为这也许就是新三板市场的市场底。

最后朱为绎建议,成功登陆A股的新三板企业要“吃水不忘挖井人”,永远记得娘家,通过将旗下的子公司送上新三板或者收购新三板企业等方式,“常回家看看”,回报娘家。

特别声明:本文的观点仅限于目前市场下的观点,随着未来新三板独立市场的建成,企业挂牌新三板的意义将更加深远。

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