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广证恒生——爱酷游:借《王者荣耀》东风,业绩同比大增

2017-08-22 11:05 文章来源:广证恒生 作者:温朝会,陈凯

【导读】 新三板爱酷游(835089)核心产品"乐市场"用户数和单个用户收入快速增长,带动业绩同比增长212.98%.

新三板爱酷游(835089)投资要点:

爱酷游

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事件:

8月19日,爱酷游(835089.OC)发布2017年半年度报告,公司实现营业收入6,134.30万元,同比增长150.42%;归属于母公司净利润为3,185.43万元,同比增长212.98%。 

事件点评:

核心产品“乐市场”用户数和单个用户收入快速增长,带动业绩同比增长212.98%。2017年上半年,公司针对网络会所用户的核心产品“乐市场”用户数持续增加,日活跃用户达到150万,月活跃用户超过650万。由于游戏厂商获客成本大幅增加,公司单个用户收入超过30元。公司聚焦移动应用和游戏推广服务主营业务,上半年收入达到6,134.30万元,同比增长150.42%,同时单个用户收入增长带动该项业务毛利率增长至61.07%,比去年同期提高25 个百分点。“乐市场”用户数和单个用户收入带动移动应用和游戏推广服务收入和毛利率快速增长,从而带动业绩同比增长212.98%。 

利用自研“场景分发框架”技术掌握移动互联网垂直入口,积累高付费潜力的精准用户。公司自研“场景分发框架”技术可以智能区分网络会所、校园、智能手机零售渠道等不同消费场景,针对不同场景、应用层软件、操作系统和移动终端设备类型进行自动适配并完成应用分发,满足差异化用户的应用需求。通过“场景分发框架”技术,公司旗下乐市场、猫尾草及2017年的新产品“游戏财经”等移动应用市场同时覆盖多种线下垂直消费场景,从而掌握移动互联网垂直入口并积累精准用户,目前自主品牌“乐市场”为超过3000万用户提供移动应用和游戏下载服务。公司通过网络会所等垂直消费场景获得低成本、高付费潜力的用户,为下游移动应用和游戏厂商提供精准流量从而获得推广服务收入。 

与腾讯达成游戏推广服务合作,《王者荣耀》等手游爆发式增长带动公司移动游戏推广业务快速增长。公司累计为腾讯旗下《王者荣耀》带来百万级的新增用户并贡献了千万元级的游戏充值,成为业内标杆。除了《王者荣耀》,公司还为《穿越火线》、《火影忍者》、《魂斗罗》、《天天爱消除》、《轩辕传奇》等腾讯系手游提供推广服务,完善了针对网络会所手游用户行为的大数据库。此外,公司还为网易、掌握时代、星辉娱乐等知名游戏厂商提供游戏推广服务,进一步扩展了公司的客户群体。 

风险提示:移动游戏分发市场竞争激烈,移动游戏市场整体增速放缓。


爱酷游

  • 个股代码:835089
  • 注册资本:0.12亿
  • 挂牌日期:2015-12-29
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